ЕЦБ настаивает на "скромности" со всех сторон: Майк Долан
В финансовых рынках появилось новое модное слово - отталкивание, но скоро оно может быть заменено словом скромность. В течение этого месяца ведущие центральные банкиры пытались снизить ожидания рынка относительно снижения процентных ставок в 2024 году. И они добились некоторого успеха, особенно в отношении долгосрочных ставок по займам. Международный валютный фонд вновь предупредил на этой неделе о необходимости двигаться осторожно и не спешить с снижением ставок, и Федеральная резервная система и Европейский центральный банк действительно пытаются отвлечь рынок от предположений о начальном снижении ставок до июня.
Однако денежные рынки пока не сдаются. Снижение ставки Федеральной резервной системы на 0,25% уже полностью учтено к маю, а вероятность такого шага в марте превышает 50%. Первое снижение ставки Европейского центрального банка все еще ожидается в апреле. Все еще есть возможность для изменений? В протоколе заседания Европейского центрального банка в декабре говорится о необходимости сохранять осторожность, но также указывается, что пока рано исключать что-либо, учитывая высокую степень экономической неопределенности.
Было широко признано важным не удовлетворять ожидания рынка в коммуникации после заседания, - говорится в сообщении Европейского центрального банка перед его следующим заседанием на следующей неделе. Однако добавляется: В свете существующих неопределенностей рекомендуется проявлять скромность при оценке ожиданий рынка. Неясно, речь идет о скромности со стороны самого банка или о торговцах на рынке, но, возможно, это относится и к тем и к другим.
В конце года после заседания Европейского центрального банка 14 декабря рынки стремились учесть возможное снижение ставки уже в марте, но после этого они столкнулись с постоянным отталкиванием, что заставило их отложить это до апреля. Это остается актуальным даже после того, как главный экономист Европейского центрального банка Филип Лэйн недавно указал на июнь как на самый ранний срок. Но, как и Федеральная резервная система, Европейский центральный банк также оставляет себе значительную риторическую свободу действий в следующие месяцы.
.
